Международное движение капитала. Теории международного движения капитала

Перемещение капитала

Перемещение капитала

Перемещение капитала - процесс перемещения частного капитала в правительственные ценные бумаги и прочие обязательства в результате роста государственного долга. Перемещение капитала приводит к сокращению инвестиций в частные активы: здания, оборудование, землю. В долгосрочной перспективе перемещение капитала может привести к сокращению реального ВНП.

По-английски: Displacement of capital

Финансовый словарь Финам .


Смотреть что такое "Перемещение капитала" в других словарях:

    перемещение капитала, бегство капитала - Перевод крупных сумм из одной страны в другую в попытке уйти от неблагоприятных экономических или политических условий или получить более высокий доход. Например, периоды высокой инфляции или политических революций привели к бегству капитала из… …

    перемещение денег из одного взаимного фонда в другой внутри одной семьи фондов - Покупка и продажа фондов может происходить во время подъема и снижения цен на рынках акций и облигаций или же вследствие изменения финансовых потребностей инвесторов. Некоторые информационные бюллетени, а также менеджеры фондов специализируются… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

    МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА - перемещение капитала в пределах территории одной страны, а также из одной страны в другую (международная М.к.) в поисках сфер более прибыльного приложения. Внутренняя миграция связана с открытием новых месторождений полезных ископаемых,… …

    ВЫВОЗ КАПИТАЛА - перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны в другие страны с целью получения прибыли, укрепления своих позиций в зарубежной экономике, для борьбы за рынки сбыта и получение сырья. В.к. становится типичным… … Внешнеэкономический толковый словарь

    Перемещение капитала из одной отрасли в другую или из одного государства в другое … Энциклопедический словарь экономики и права

    БЕГСТВО КАПИТАЛА - – перемещение капитала из развивающихся стран в индустриально развитые страны с целью спасти его от экспроприации, высокого налогообложения, инфляции или с целью обеспечить более прибыльное его инвестирование … Экономика от А до Я: Тематический справочник

    - – движение капитала из одной отрасли в другую внутри страны (внутренняя миграция) или движения капитала из одной страны в другую (международная миграция капитала) . Целью движения капитала является получение более высокой нормы прибыли … Википедия

    - (capital movement) Перемещение капиталов между странами, осуществляемое компаниями или частными лицами. В последние годы ограничения валютного контроля (exchange control) и ограничения на перемещение капиталов между странами были в значительной… … Финансовый словарь

    перелив капитала - Перемещение капиталов между странами, осуществляемое компаниями или частными лицами. В последние годы ограничения валютного контроля (exchange control) и ограничения на перемещение капиталов между странами были в значительной степени смягчены.… … Справочник технического переводчика

    Перемещение капитала в пределах одного государства, а также из одного государства в другое с целью более прибыльного его использования или сохранения. М.к. может происходить вместе со своим собственником или без перемещения его собственника.… … Словарь бизнес-терминов

Книги

  • Международная экономика. Учебное пособие , Г. П. Овчинников. Предлагаемая книга представляет собой систематический курс международной экономики как составной части современной экономической теории. Эта часть теории рыночной экономики, в отличие от…
  • В защиту глобального капитализма , Юхан Норберг. Книга шведского экономиста Юхана Норберга В защиту глобального капитализма рассматривает расхожие представления о глобализации как причине бедности и социального неравенства, ухудшения…

Перемещение жидкостей осуществляется по трубопроводам; при этом движущая сила определяется разностью давлений в начальном и конечном пунктах трубопровода. С высшего уровня к низшему жидкость перемещается самостоятельно (самотеком): разность уровней жидкости должна быть достаточной для достижения заданной скорости и преодоле­ния всех сопротивлений.

В тех случаях, когда жидкость необходимо перемещать с низшего уровня на высший или по горизонтали, применяют насос ы-гидра­влические машины, которые сообщают жидкости энергию и повышают давление.

В зависимости от принципа действия насоса увеличение энергии и давления жидкости может быть осуществлено:

1) в объемных насоса х-путем вытеснения жидкости из замкнутого пространства насоса телами, движущимися возвратно-посту­пательно или вращающимися;

2) в лопастных или центробежных насоса х-цен­тробежной силой, возникающей в жидкости при вращении лопастных колес;

3) в вихревых насоса х-интенсивным образованием и разрушением вихрей, возникающих при вращении рабочих колес;

4) в струйчатых насоса х-движущейся струей воздуха, пара или воды;

5) в газлифта х-образованием пены при подаче воздуха или газа в жидкость;

6) в монтежю и сифона х-давлением воздуха, газа или пара на жидкость.

Основным видом объемных насосов являются поршневые насосы. В этих конструкциях жидкость вытесняется из замкнутого про­странства насоса движущимся возвратно-поступательно поршнем, плун­жером (скалкой) или мембраной. К объемным насосам относятся также роторные, в которых жидкость вытесняется зубьями шестерен, винтами, кулачками и выдвижными скользящими пластинами при вращательном их движении. Наибольшее промышленное значение имеют поршневые насосы.

Основными частями поршневых насосов являются (рис. 29):

1) цилиндр или корпус насоса;

2) поршень или плунжер (скалка), при возвратно-поступательном движении которого происходит всасывание жидкости в цилиндр и вытал­кивание ее из цилиндра в нагнетательный трубопровод;

3) клапаны, периодически соединяющие пространство цилиндра с пространством всасывания и нагнетания.

По роду привода различают насосы приводные, действующие от электрического привода, и паровые, непосредственно соединенные с паро­вой машиной.

R р %____ п, Соответственно рас-

Г " " г положению поршня или

Плунжера различают на­сосы вертикальные и го­ризонтальные.

Поршневые насосы делятся по способу дей­ствия: на простые, или одинарного дей­ствия; двойные, или многократного дей­ствия; дифферен­циальные.

Рассмотрим устрой­ство и принцип действия насосов, группируя их по последнему признаку, т. е. в зависимости от способа действия.

Насосы простого дей­ствия. В насосах про­стого или одинарного дей­ствия за один оборот вала или за два хода поршня жидкость один раз всасывается в ци­линдр и один раз вытал­кивается из него.

В горизонтальном поршневом насосе простого действия (см. рис. 29) при ходе плунжера 4 вправо образуется разреженное простран­ство. Жидкость под действием атмосфер­ного давления поднимается по всасываю­щему трубопроводу 1, проходит через открывающийся при этом всасывающий клапан 3 и заполняет цилиндр. При обратном ходе плунжера (влево) вса­сывающий клапан давлением жидкости закрывается, а нагнетательный кла­пан 6 открывается и жидкость вытес­няется в нагнетательный трубопровод 8.

На рис. 30 изображена схема вер­тикального насоса простого дей­ствия. Этот насос имеет два клапана и работает аналогично горизонтальному насосу простого действия.

К насосам простого действия от­носится также насос с проходным (дисковым) поршнем (рис. 31). В цилиндре 1 насоса посредством штанги 2 перемещается поршень 3 со сквозным перекрывается кольцевым клапаном 4. При ходе

Вается жидкость, находящаяся над поршнем. При ходе поршня вниз жидкость, находящаяся под поршнем, вытесняется последним и ПрОХОДИ"! через нагнетательный клапан в верхнюю часть цилиндра. Таким образом, за один ход поршня происходит всасывание и нагнетание жидкости, другой же ход является холостым. Этим обусловливается значительная неравномерность работы таких насосов.

Насосы двойного действия. В насосах двойного дей­ствия всасывание и нагнетание происходит при каждом ходе поршня. Насосы двойного действия можно рассматривать как бы состоящими из двух насосов простого действия. Они имеют четыре клапана и один плунжер.

В горизонтальном насосе двойного действия (рис. 32) при ходе плунжера вправо жидкость всасывается в левую часть цилиндра через клапан 1 и одновременно через на­гнетательный клапан 4 поступает из правой части цилиндра в напорный трубопровод; при обратном ходе плунжера, на­оборот, в правой части цилиндра через клапан 2 происхо­дит всасывание, а в левой-нагнетание через открытый нагнетательный клапан 3. Насосы двойного действия имеют­ся горизонтальные и вертикальные.

Дифференциальные насосы. В насосах этого типа вса­сывание жидкости происходит за один ход, а нагнетание- за два хода плунжера или поршня.

Дифференциальные насосы также изготовляют горизон­тальные и вертикальные.

В насосе горизонтального типа (рис. 33) при движе­нии плунжера вправо жидкость всасывается в левую часть цилиндра и выталкивается из правой. При обратном ходе плунжера (влево) всасывающий клапан 1 закрывается и жидкость через открывшийся нагнетательный клапан 2 выталкивается из левой части цилиндра в правую. Так как объем правой части цилиндра меньше, чем левой на величину объема, занимаемого штоком плунжера, то часть жидко­сти выталкивается в нагнетательный трубопровод. Можно так подо-

Рис. 32. Схема насоса двойного действия: Рис. 33. Схема дифференциального насоса:

V. 2-всасывающие клапаны; 3, 4-нагнетатель - /-всасывающий клапан; 2-нагнетательный клапан, ные клапаны.

Брать сечения плунжера и штока, что подача жидкости при прямом и обратном ходах плунжера будет, как и в насосах двойного действия, оди-
наковой. От последних дифференциальный насос выгодно отличается меньшим числом клапанов.

Производительность. Производительность насоса определяется объ­емом жидкости, подаваемой им в напорный трубопровод, и выражается обычно в м3/час.

Обозначим:

Площадь поршня в лї2 (D - диаметр поршня в ж);-

Fm = ^---------- плошадь штока поршня в ж2 (d-диаметр штока поршня в ж);

S - ход поршня в ж;

П - число оборотов вала или число двойных ходов поршня в минуту.

Тогда объем жидкости, нагнетаемой насосом простого действия за один оборот вала, будет fS м2. Следовательно, теоретическая произво­дительность насоса простого действия:

Q = 60/5/г мА/час

При работе любого насоса всегда происходит утечка жидкости, т. е. часть жидкости, которой сообщается энергия, не попадает в напор­ный трубопровод. Вследствие этого действительная подача или произ­водительность насоса Qe меньше теоретической Q. Отношение фактиче­ски подаваемого насосом объема жидкости к теоретическому называется объемным к. п. д. или коэффициентом наполнения и обозначается

Таким образом, действительная производительность насоса про­стого действия:

Qe = "ioQ (1-113)

Qe = 60fSmo м3/час (1-11 За)

В насосе двойного действия (см. рис. 32) при ходе плунжера вправо всасывается количество жидкости, равное fS м3, а из правой части цилиндра выталкивается (f- fm)S м3. При обратном ходе плунжер нагнетает fS ms из левой части цилиндра и одновременно вса­сывает в правую (/-/ш) 5 м3. Следовательно, за один оборот вала насоса в нагнетательный трубопровод будет подано жидкости:

(/ - /ш) ^ + /5 = (2/ - /щ) 5 ж3

Если насос делает п об/мин, то теоретическая его производитель­ность равна

Q = 60 (2/ - fJSn м3/час (1-114)

Действительная производительность насоса

Qe = 60 (2/ - /щ) S«7]0 м3/час (1 -114а)

Вдифференциальном насосе при ходе плунжера вправо (см. рис. 33) в левую часть цилиндра засасывается fS м3 жидкости, а из правой одновременно выталкивается (/-/ш)S м3. При обратном ходе плунжера из левой части цилиндра через нагнетательный клапан вытал­кивается fS м3 жидкости, но вместе с этим в правой части цилиндра освобождается пространство, равное (/-/ш) 5 ж3, заполняемое выталки­ваемой из левой части цилиндра жидкостью, вследствие чего в нагне­тательный трубопровод выталкивается жидкости только

FS - (/-/ш) 5 = /ш5 1ж3

Таким образом, за время одного полного (прямого и обратного) хода плунжера будет подано жидкости:

F-US+fJS=fS м*

Следовательно, производительность дифференциального насоса определяется по формулам (1-113) и (1-113а), так же как и для насоса простого действия.

Если принять, что площадь штока плунжера равна половине пло - £ f

Щади плунжера, т. е. fш = - у-, то количество жидкости, подаваемой

Дифференциальным насосом, будет одинаковым при ходе плунжера вправо и влево, т. е. подача и расход энергии будут одинаковыми при обоих ходах плунжера.

Объемный к. п. д. Величина объемного к. п. д. т;0 зависит от сле­дующих причин. В насосах всегда происходит запаздывание открытия и закрытия клапанов, вследствие чего возникает утечка жидкости через незакрытые клапаны. Утечка жидкости происходит также через неплот­ности в сальниках и соединительных частях насоса.

Наиболее существенной причиной уменьшения подачи жидкости насосом является наличие воздуха во всасываемой жидкости. Это про­исходит вследствие выделения из жидкости при давлении ниже атмо­сферного растворенного в ней воздуха, а также вследствие проникнове­ния воздуха через неплотности во всасывающем трубопроводе.

При правильном устройстве насоса воздух не скапливается в верх­ней части цилиндра, а уходит вместе с жидкостью через клапаны в на­порный трубопровод. При неправильной конструкции насоса в нем могут образоваться воздушные «мешки». Вследствие расширения находяще­гося в «мешках» воздуха и сжатия его при нагнетании уменьшается подача жидкости насосом.

Влияние воздушных «мешков» тем значительнее, чем больше раз­режение и последующее сжатие, т. е. чем больше высота всасывания;И нагнетания.

В больших насосах хорошей конструкции объемный к. п. д. обычно доходит до tj0=0,97-0,99; для насосов средней производительности (Q= 20-300 м3/час) т]0 лежит в пределах 0,9-0,95, а для насосов малой.производительности (Q<20 м3/час) -/]0=0,85-0,9.

При перекачке густых и вязких жидкостей приведенные значения тг)0 уменьшаются на 5-10%. Для изношенных насосов т]0=0,4 и менее.

Графическое изображение подачи насоса. За один ход поршня насоса простого действия подается объем жидкости V=fS.

Так как скорость поршня является величиной переменной, то и подача насоса изменяется за время хода поршня пропорционально изменению его скорости.

Если длина шатуна L (см. рис. 29) весьма велика по сравнению с радиусом кри­вошипа г и окружная скорость вращения цапфы кривошипа сц постоянна, то скорость поступательного движения поршня с изменяется пропорционально синусу угла пово­рота кривошипа а:

С = сц sin а

Следовательно, секундная подача жидкости насоса также будет изменяться при­близительно, как и синус угла поворота кривошипа:

Усек. = fc = fcn sin а = fm sin a

Где г-радиус цапфы кривошипа;

Ш= gp - - угловая скорость вращения кривошипа. Подачу насоса можно изобразить в виде синусоиды (рис. 34).

Описав в любом масштабе полуокружность радиусом fcn=fr, разделим ее на не -

Которое число равных частей. По. оси абсцисс отложим время хода поршня сек -

И разделим его на столько же равных частей, на сколько поделена полуокружность. На графике указаны углы поворота кривошипа (от 0 до 360°), пропорциональные отло­женным по оси отрезкам времени.

Рис. 34. Диаграмма подачи насоса простого действия.

Из полученных точек деления оси абсцисс восстановим ординаты, равные //чо sin а, и полученные при делении полуокружности. Соединив верхние^ точки ординат, получим кривую-синусоиду, выражающую закон изменения секундной подачи насоса в зависимости от угла поворота кривошипа или времени т.

За первую половину оборота вала (ход всасывания) насос простого действия не нагнетает жидкости и на участке оси абсцисс, соответствующем углу поворота кри­вошипа от 0 до 180°, линия подачи совпадает с осью абсцисс (диния АВ). Таким образом, график пода­чи насоса за полный оборот или за два хода поршня изобразится линией A BCD.

График подачи насоса трой­ного действия (рис. 35) составляет­ся из трех графиков подач насосов простого действия при нагнетании. Если кривошипы насоса располо­жены под углом 120°, то площа­ди, ограниченные кривыми пода­чи I, II и III, равны, но сме­щены по оси абсцисс друг относительно друга на 120°, т. е. на одну треть оборота. Ре­зультирующая кривая подачи получается сложением ординат кривых I, II и III, когда они накладываются одна на другую, т. е. в периоды совместной работы нагнетания на­сосов простого действия.

Как видно из графика, подача насоса тройного действия очень близка к равно­мерной.

Размеры цилиндра и число оборотов насоса. Зная действительную производи­тельность насоса Q, можно вычислить диаметр поршня D и длину его хода S. Эти вели­чины для насосов простого действия и дифференциальных связаны следующей зависи­мостью (1-91а):

TiDa п Qe = -4- 5 go % я3/сек

S

Для того чтобы решить последнее уравнение, задаются отношением-^- и выбирают

На основании опытных данных число оборотов п, отвечающее намечаемым условиям работы насоса.

По числу оборотов в минуту (л) насосы делятся на тихоходные (я=45- 60 об/мин), нормальные (л=60-120 об/мин) и быстроходные {п= 120-180 об/мин). У быстроходных насосов с электрическим приводом я<250 об/мин, у прямодействующих насосов число двойных ходов равно 50-120 в минуту.

Отношение £)- выбирают, исходя из средней скорости поршня сср., величину

Которой принимают по практическим данным для насосов различных типов нормального исполнения.

У приводных насосов при работе на воде можно принимать сср. равной: для малых насосов (D<50 мм) 0,2-0,5 м/сек; для средних (D<150 мм) 0,5-0,9 м^сек и для боль­ших (D>150 мм) 1-2 м/сек. Для прямодействующих насосов ссо.=0,3-0,7 м/сек.

S

При этих средних значениях скорости принимают в пределах 0,8-8 в за­висимости от конструкции насоса: для горизонтальных насосов 1,4-3,0; вертикаль­ных 0,8-2,0; быстроходных 0,9-1,1; прямодействующих 0,9-1,5 и для насосов гидрав­лических прессов 3-8.

5. Международное движение капитала. Сущность, механизмы, формы.

Международное движение капитала – это трансграничное перемещение одного из важнейших факторов производства, вытекающее из его исторически сложившегося или приобретенного сосредоточения в отдельных странах, создающего экономические предпосылки для более эффективного производства товаров и услуг в других странах. При вывозе капитала за рубеж переносится уже не акт реализации прибыли, заключенной в пене экспортируемых товаров, а сам процесс ее создания.

Объективную причину международной миграции капитала составляет неравномерность экономического развития стран мирового хозяйства, которая на практике выражается в неравномерности накопления капитала в различных странах и несовпадении спроса на капитал с его предложением в отдельных звеньях мирового хозяйства.

Среди основных причин миграции капитала можно также выделить:

    разную предельную производительность капитала, определяемую процентной ставкой (капитал движется оттуда, где его производительность низка, туда, где она высока);

    стремление фирм к международной диверсификации своей деятельности;

    наличие таможенных барьеров, которые мешают импорту товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для проникновения на рынок;

Стабильную политическую обстановку и в целом благоприятный инвестиционный климат.

Можно выделить группу факторов, стимулирующих миграцию капитала:

    международную промышленную кооперацию, вложения ТНК в зарубежные дочерние компании;

    экономическую политику промышленно развитых стран, направленную на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности;

    экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся путем либерализации инвестиционного климата привлечь иностранный капитал для своего экономического развития;

    проведение международными организациями политики либерализации международного инвестиционного пространства, выработку универсальных норм инвестиционного сотрудничества;

    международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами, способствующие развитию торговли и привлечению инвестиций.

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса и может проводиться по различным показателям.

1. По источникам происхождения – в форме частного или государственного капитала.

Государственные капиталовложения - это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Частные капиталовложения - это средства из не государственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (физическими и юридическими).

2. По форме вывоза капитала выделяют: движение капитала в денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада или компоненты уставного капитала создаваемой или приобретаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.

3. По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Капитал в ссудной форме приносит его владельцу доход в основном в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме – преимущественно в виде прибыли.

4. По целевому назначению иностранные вложения капитала подразделяются на прямые, портфельные и прочие инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - приобретение доли или пакета акций (10 и более процентов) иностранной компании в целях участия в управлении предприятием. К прямым инвестициям также относят кредиты головных организаций своим зарубежным филиалам. В основном прямые иностранные инвестиции являются частным предпринимательским капиталом.

Портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению иностранных ценных бумаг, не дающих возможности непосредственного контроля над деятельностью зарубежного объекта инвестирования, а лишь дающие право на доход.

В прочие инвестиции входят в основном международные займы и банковские депозиты.

    По субъектам миграции капитала различают макро- и микроуровень. Макроуровень межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе страны. Микроуровень - движение капитала внутри международных компаний по внутрикорпорационным каналам.

    По направлениям потоков капиталов:

    валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров и услуг;

    зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;

    операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами;

    валютные операции;

    перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации и др.

Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет международные инвестиции - вложение средств в ценные бумаги эмитентов из других стран, номинированные в иностранной валюте, а также в финансовые инструменты, приобретаемые за иностранную валюту.

Интернационализация инвестиционной деятельности направлена на упразднение неэкономических барьеров и формирование таких условий, при которых для инвесторов фактически исчезают различия между осуществлением инвестиций в собственной стране и за рубежом.

Последствия движения международных инвестиций неоднозначны. Главная выгода от зарубежных инвестиций для принимающей страны состоит в получении в свое распоряжение дополнительных ресурсов, включая капитал, технологии и управленческий опыт. Зарубежные инвестиции стимулируют развитие национальной экономики, увеличивают объемы производимого продукта и дохода, ускоряют экономический рост и развитие. Но в то же время теряется контроль над отдельными секторами национальной экономики. Резкий отток из страны спекулятивного капитала способен дестабилизировать курс национальной валюты. Поэтому считается вполне оправданным применение мер контроля над его краткосрочными потоками.

Для стран, вывозящих капитал, его экспорт расширяет рынки сбыта для своих товаров, но ухудшает платежный баланс, а также ведет к снижению нормы прибыли в этой стране и соответственно инвестиционных доходов страны-экспортера капитала. Одновременно наблюдающийся из-за оттока избыточного капитала рост производительности оставшегося в стране капитала может не компенсировать перенос производства за рубеж в результате этого оттока.

Ключевые слова: международное движение капитала, миграция капитала, вывоз капитала, ввоз капитала

Международное движение капитала, его активная миграция между странами является важнейшей составной частью и формой современных международных экономических отношений.

Вывоз капитала разбил монополию вывоза товаров в эпоху углубленного развития мирового хозяйства. Дополняя и опосредуя вывоз товаров, он становится определяющим в системе международных экономических отношений. Согласно оценке организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 80-е годы (с 1983 г.) среднегодовой темп прироста прямых инвестиций (ПИ) составил примерно 34%, т. е. почти в 4 раза превышал темп увеличения мировой торговли.

Движение капитала существенно отличается от движения товаров. Внешняя торговля, как правило, сводится к обмену товарами как потребительными стоимостями. Вывоз капитала (зарубежное инвестирование) представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны. Поначалу вывоз капитала был свойственен для небольшого числа промышленно развитых стран, осуществлявших экспорт капитала на периферию мирового хозяйства. Развитие мирового хозяйства существенно раздвинуло рамки этого процесса: вывоз капитала становится функцией любой успешно, динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ведущие промышленно развитые страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся, в особенности, "новые индустриальные страны". Каковы причины вывоза капитала?

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при дефиците капитала для внутреннего инвестирования.

К 90-м годам в мире образовались огромные массы резервного капитала, ищущего прибыльного применения. Страховые компании, пенсионные фонды, трастовые, инвестиционные и другие фонды аккумулируют эти средства. Только в США их активы превысили в 1995 г. 8 трлн. долл.

Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и валовой внутренний продукт промышленно развитых стран. На фоне резкого возрастания масштабов вывоза капиталов усиливается его международная миграция.

Международная миграция капитала - это встречное движение капиталов между странами, приносящая их собственникам соответствующий доход. Многие страны одновременно являются импортером и экспортером капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции.

Важнейшими причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются:

1. Несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства.

2. Появление возможности освоения местных товарных рынков. При этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые.

3. Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы. Так, к примеру, немецкий рабочий в обрабатывающей промышленности "стоит" в 4 раза выше тайваньского, в 9 раз выше бразильского или мексиканского и в 54 раза больше россиянина.

4. Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах.

5. Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране - доноре капитала.

6. Стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации. Например, Израиль и Южная Корея ввели запрет на импорт автомобилей из Японии. Однако, такой запрет не распространяется на ввоз автомобилей, производимых в филиалах японских фирм, функционирующих в США.

На практике необходимость инвестирования определяется комплексом причин, включающих все составные части инвестиционного климата, а также принципом сравнительного преимущества отдельных рынков.

Факторы, способствующие и стимулирующие вывоз капитала:

1. Растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик, являющихся движущей силой, активизирующей вывоз капитала. Интернационализация производства оказывает огромное воздействие на международное движение капиталов, способствуя его ускорению. Экспорт капитала, в особенности в форме прямых инвестиций, является главным фактором, способствующим превращению производства в международное и созданию так называемой международной продукции. Международная продукция - это продукция, реализуемая на глобальном международном рынке. Она является унифицированной и реализуется вне зависимости от географических, национальных или иных особенностей (автомобили, самолеты, радиоэлектроника, компьютеры и др.).

2. Международная промышленная кооперация, вложения транснациональных корпораций в дочерние компании. Так, отдельные юридически самостоятельные предприятия из разных стран в рамках одной международной корпорации устанавливают тесное сотрудничество в области отраслевой, технологической, подетальной специализации. Экспорт капитала обеспечивает эти связи.

3. Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.

4. Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития, вырваться из "порочного круга бедности".

5. Важными стимуляторами являются международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капиталов.

6. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций.

Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и источниками его происхождения выступают частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и финансовые организации.

Движение капитала, его использование осуществляется в форме:
- прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия;
- портфельных инвестиций (в иностранные облигации, акции, ценные бумаги);
- среднесрочных и долгосрочных международных кредитов (или займов) ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям;
- экономической помощи : бесплатно и в виде льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных).

В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и иностранными инвестициями.

Перемещение капитала включает: платежи по операциям с зарубежными партнерами, предоставление займов (на срок не более 5 лет), приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний исключительно с целью размещения капитала, диверсификацию портфеля ценных бумаг и т. п.

Под иностранными инвестициями понимается такое перемещение капитала, которое преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал.

К прямым инвестициям относят те капиталовложения в принимающей стране, которые позволяют участвовать в управлении объектом вложения.

Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов; создание совместных предприятий на контрактной основе; совместные разработки природных ресурсов; покупка или аннексия ("приватизация") предприятий страны, принимающей иностранный капитал.

Прямые инвестиции составляют основу господства международных корпораций на мировом рынке. Они обеспечивают им либо полное владение зарубежными предприятиями, либо обладание такой частью акционерного капитала, которая обеспечивает фактический контроль со стороны инвестора. Как правило, это такие инвестиции, при которых у иностранного инвестора находится не менее 25% акционерного капитала компании. Статистика США, ФРГ, Японии прямыми инвестициями считает те, которые составляют 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие. По мнению П. X. Линдерта "различие между прямым и портфельным (непрямым) инвестированием сводится... прежде всего к проблеме контроля" над фирмой, куда вкладывается капитал.

Распределение зарубежных инвестиций по странам и отраслям промышленности во многом определяет структуру современной международной экономики, отношения между отдельными частями мирового хозяйства. Ведущими странами в, области прямых инвестиций являются основные промышленно развитые страны. Располагая примерно 4/5 ежегодного потока прямых инвестиций, они одновременно являются крупнейшими импортерами и экспортерами капитала.

В 1990 году поток прямых инвестиций за рубеж оказался рекордным, превысив 200 млрд. долл. Последовавший за этим спад сменился новым ростом. Мировой объем прямых зарубежных инвестиций в 1995 г. поднялся на 315 млрд. долл. и достиг общей суммы в 2,7 трлн. долл.

Портфельные инвестиции - это акции, облигации, иные формы капиталовложений, не дающие возможности непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. Инвесторы могут получить прибыль лишь в соответствии с установленными правилами о ценных бумагах.

Портфельные инвестиции - важный источник привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают, как правило, крупные инвестиционные банки.

На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям в отдельных странах.

В послевоенный период в структуре экспорта капитала произошли заметные изменения, отразившие особенности развития мирового хозяйства. Наиболее важным из них является огромный рост международных кредитов в 70-е - 80-е годы и образование мировой кредитно-финансовой сферы капитала. Резко возросла роль ссудного капитала.

В 60-е годы для международного рынка ссудных капиталов были характерны краткосрочные операции. В 70-е - 80-е годы произошел огромный рост средне- и долгосрочных кредитов. Средне- и долгосрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции зарубежных инвестиций. В роли главных заемщиков выступают, прежде всего, международные корпорации.

В 1995 г. на международных рынках капитала был установлен новый рекорд в сфере объемов кредитования. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), соглашения всех типов по бессрочным и срочным инструментам заимствования выросли до 388 млрд. долларов (258 млрд. в 1994 г.). Доля синдицированных кредитов в общем объеме финансирования достигла 29%, став самым важным международным финансовым инструментом.

В 80-е годы стала активно использоваться такая форма ссудного капитала, как проектное финансирование, то есть предоставление крупных кредитов под конкретные промышленные объекты. Фактически, эта форма сходна с прямыми инвестициями.

Касаясь вопроса о влиянии вывоза капитала в форме портфельных инвестиций и кредитов , следует отметить его двойственное влияние на мировое хозяйство. С одной стороны, обеспечивается международное воспроизводство капитала. В условиях его интернационализации и интеграции финансовых рынков повышается эффективность механизма международных экономических связей. С другой стороны, неконтролируемые переливы капитала вызывают нарушения равновесия платежных балансов стран и ведут к существенным колебаниям валютных курсов. В свою очередь, значительный импорт иностранного капитала способен привести к вытеснению национального капитала.

Формирование мирового хозяйства на рубеже XIX-XX вв. создало возможность расширения международных экономических отношений, что поставило вопрос о международной мобильности . Наиболее подвижным является , хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов и уровня , развития передовых и превращает в важнейший стимул развития .

Международная миграция капитала — это движение капитала между странами, включающее экспорт, и его функционирование за рубежом.

Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Изучение влияния миграции капитала актуально потому, что быстрый рост в последние десятилетия , международных межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций на и валютных биржах разных стран мира сопровождался бурным развитием международного рынка капитала.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на . Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала . Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционых вложений. Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных , такой как наличие или низкие экологические стандарты.

Одним из характерных явлений современной мировой экономики является увеличение масштабов миграции капитала между странами. Международный рынок капитала выступает важным элементом экономики, обеспечивающим движение . Перемещение факторов производства из стран, избыточно наделенных относительно недорогими факторами производства, в страны, где они относительно дефицитны и дороги, ведет к выравниванию цен на факторы производства, то есть к повышению благосостояния участвующих в этом обмене стран.

Международное движение капитала занимает ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику:

  • способствует росту мировой экономики;
  • углубляет и международное сотрудничество;
  • увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными товарами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Основными субъектами мирового рынка капиталов являются частный бизнес, государства, а также международные финансовые организации (Мировой банк, Международный Валютный Фонд).

Сущность, причины и формы международного движения капитала

В современном мире производить все виды товаров, так же как и создавать и совершенствовать все типы факторов производства, не под силу ни одной, даже самой развитой стране. Мировая экономика является тем механизмом, который может обеспечить эффективный обмен товарами и факторами производства для достижений необходимых целей в интересах всех стран.

Первой формой международного сотрудничества исторически являлась международная торговля. В дальшейнем экономические связи между странами развивались, и на мировом рынке стали торговать не только товарами и услугами, но и капиталом. Экспансия капитала первоначально была направлена промышленно развитыми странами в экономически менее развитые страны, в том числе колонии. Но постепенно процессы миграции капитала разрастались, и в настоящее время практически каждая страна одновременно является и экспортером, и импортером капитала. Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и ВВП промышленно развитых стран. Сегодня мы можем говорить о существовании развитого международного рынка капитала, который является одной из основных движущих сил .

Мировой рынок капитала является частью мирового и условно делится на два рынка : рынок денег и рынок капитала.

На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года. Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют.

Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года.

Участниками международного рынка капитала выступают , небанковские финансовые организации, частные корпорации, государственные органы, а также некоторые частные лица.

Международная торговля товарами и международное перемещение факторов производства, или ресурсов, оказываются в определенном взаимодействии. Они могут дополнять или замещать друг друга. Например, страна с дефицитом рабочей силы может преодолеть его не только импортом трудоемких товаров, но и за счет миграции рабочей силы из других стран, где труд является избыточным фактором.

Причины вывоза капитала

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.

Причинами вывоза капитала также могут быть:

  • наличие возможности монополизировать местный рынок принимающей стороны;
  • наличие в странах, принимающих капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
  • стабильная политическая обстановка в стране-реципиенте;
  • более низкие, по сравнению со страной-донором, экологические стандарты;
  • наличие благоприятного «инвестиционного климата» в принимающей стране;

Понятие «инвестиционного климата» включает такие параметры, как:

  • экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов встране
  • государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти.

Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

Формы движения капитала

Миграция капитала может осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала.

Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж.

По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции:

— вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал:

Долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.

Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.

Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал:

Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).

Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

Влияние международного движения капитала на мировую экономику

Из всего вышеперечисленного можно следать вывод о том, что влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала. Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более эффективно.

Можно выделить следующие последствия миграции капитала для мировой экономики в целом:

  • миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить темы роста мировой экономики;
  • она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации;
  • в результате увеличения масштабов деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;
  • взаимное проникновение капитала между странами укпрепляет процессы международного сотрудничества.

Современные тенденции и влияние международного движения капитала на мировую экономику

В настоящее время в процессе международной миграции капитала проявился ряд устойчивых тенденций, из которых можно выделить следующие: вывоз государственного капитала растет меньшими темпами по сравнению с экспортом частного капитала; крупным импортером капитала стали США. Примерно 5 млн. американцев работают сейчас на предприятиях, принадлежащих иностранным компаниям; четко прослеживается тенденция перекрестной миграции капитала в рамках промышленно развитых стран. На долю промышленно развитых стран приходится более 70% всех иностранных инвестиций; в качестве экспортеров капитала выступает ряд развивающихся стран (Сингапур, Сянган, Республика Корея, Саудовская Аравия, Бразилия и ряд других); все больше в процесс миграции капитала вовлекаются бывшие социалистические страны, такие, как Польша, Венгрия, Чехия, а также КНР, Россия и другие страны СНГ.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Подобное влияние проявляется прежде всего в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики . Капитал за границей ищет более прибыльного приложения и прироста в мировых масштабах. Для стран — импортеров капитала решается проблема нехватки производственного капитала, увеличивается инвестиционная активность, ускоряются темпы экономического роста, углубляется МРТ и международное сотрудничество. Взаимные инвестиции укрепляют экономические связи, способствуют углублению международной специализации и кооперации производства, увеличению объемов взаимного товарообмена между странами.

В целом, играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала имеет различные последствия для
стран — экспортеров и импортеров капитала. Так, например, вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций может привести к замедлению их экономического развития, отрицательно сказаться на уровне занятости и на состоянии платежного баланса. Страны, импортирующие капитал, имеют возможность создать новые рабочие места, получить новые технологии, эффективный менеджмент, а следовательно, ускорить в стране научно-технический прогресс и обеспечить экономический рост, улучшить платежный баланс.

При этом не исключены негативные последствия от ввоза капитала .

Бесконтрольный импорт может лишить национального производителя работы, на рынок могут попадать товары, прошедшие свой жизненный цикл.

Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность страны. Приток иностранного капитала, подменяя местный капитал либо пользуясь его бездействием, может вытеснить местный бизнес из прибыльных отраслей, а это в свою очередь может привести к угрозе ее экономической безопасности и политической зависимости от страны-экспортера. Использование ТНК трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Положительные и отрицательные последствия миграции капитала имеют достаточно условный характер и не учитывают многочисленные исключения. Тем не менее международное движение капитала играет в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики.